奥门永利官网误乐域:几内亚再落子,中铝和国
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原标题:大变局!中国“铝”客下西洋:雄文全景记录宏桥、中铝和国际巨头在几内亚的矿业投资史

奥门永利官网误乐域 ,6月10日,中国铝业发布公告,6月8日,公司全资子公司中铝香港、矿业公司及几内亚政府正式签署了附带生效条款的《Boffa项目矿业协议》。 几内亚政府地矿部部长Abdoulaye MAGASSOUBA、预算部部长Isma?l DIOUBATé,中国驻几内亚经商参赞王宝忠,中铝集团董事邓志雄,中国铝业执行董事、总裁卢东亮等出席了签约仪式。

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此前的5月17日,中国铝业第六届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟投资建设几内亚Boffa铝土矿项目暨签署的议案》,同意公司通过所属全资子公司中铝香港投资建设几内亚Boffa铝土矿项目。中国铝业在最新的公告中称,该事项尚待2017年度股东大会审议、批准。

大变局!中国“铝”客下西洋:雄文全景记录宏桥、中铝和国际巨头们在几内亚的矿业投资史

Boffa铝土矿项目建设总投资约7.06亿美元,主要分为矿山、港口、驳运三部分,将分别设立独立的投资主体并负责运营。经测算,中国铝业对Boffa铝土矿项目的资本金现金总投资额初步预计不超过1.638亿美元。

作者:考拉矿业观察

铝土矿是铝产业链上的主要原料。中国作为全球金属铝生产大国,对铝土矿的对外依存度高达50%以上。印尼禁止原矿出口之后,拥有世界上最大储量铝土矿资源的几内亚越发成为“争夺热门”。过去的2017年,几内亚是中国铝土矿的第一来源国。

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经过几年来对外勘查、探寻,中国铝业确定Boffa地区可利用资源储量约为17.5亿吨,可持续开采长达60年。作为公司的重点战略目标,2016年10月31日,中国铝业与几内亚政府、几内亚国家矿业公司就Boffa区块开发合作签署合作框架协议。

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中国铝业方面表示,经历多轮商务谈判,双方最终达成目前矿业协议的成熟条件。

引言:几内亚博法铝土矿项目协议——中铝走向国际化经营的重要里程碑

中国铝业方面认为,Boffa项目矿业协议的签署,标志着中国铝业在实施全球化战略发展布局上开启了新征程。该协议的签署,是中国铝业为响应国家“一带一路”战略倡议,实施全球化发展布局,提升公司可持续发展能力,获取稳定的海外优质铝土矿资源的重大举措,具有十分重要的战略意义。

2018年6月8日,中国铝业股份有限公司(中国铝业或中铝)所属的中国铝业香港有限公司与几内亚政府在几内亚首都科纳克里签署博法(Boffa)铝土矿项目矿业协议。

实际上,中铝在几内亚的布局早在10年前就已展开。2008年开始,中铝和全球矿业巨头力拓在几内亚西芒杜铁矿上面开始了近10年的“恩怨纠葛”,最终于2016年10月接管了力拓在西芒杜铁矿的股权。目前,中铝拥有西芒杜铁矿80%权益,其余为几内亚政府所占。

根据公告,博法项目矿区位于几内亚博法省省会博法市东北部,拥有可利用资源储量约为17.5亿吨,可持续开采长达60年,堪称世界级的铝土矿项目。项目将分为矿山、港口、驳运三部分,建设总投资预计约7.06亿美元。

西芒杜铁矿的铁矿石储量达24亿吨,整体矿石品位介于66-67%,为世界级大型优质露天赤铁矿,被业界认为“可能改变全球铁矿石供需格局和国际市场游戏规则”。

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中国铝业几内亚Boffa项目矿业协议签约仪式,几内亚政府地矿部部长Abdoulaye MAGASSOUBA、预算部部长Ismaël DIOUBATÉ,中国驻几内亚经商参赞王宝忠,中国铝业集团有限公司董事邓志雄,中国铝业集团有限公司党组成员、副总经理,中国铝业执行董事、总裁卢东亮等出席(来源:中国铝业官网)

这是上市公司中国铝业近年来开展的首个海外矿业项目,被其定义为走向国际化经营的重要里程碑。然而,产业巨头中铝的加入,却让人们意识到,在这个在几内亚这个大西洋畔拥有全球最大铝土矿储量的非洲国度,早有来自中国的“铝”客捷足先登。

大变局:中国“铝”客下西洋

中国是全球第一大原铝生产国,根据中国铝业年报,2017 年全球原铝产量约为6,328 万吨,中国原铝产量约为3,666 万吨,占全球产量的58%,按比例简单推算,对铝土矿的需求约为1.75亿吨,而据美国地质调查局数据,2017年中国铝土矿产量仅有6800万吨,虽然高居全球第二,但与巨大的需求相比仍有巨大缺口,对外依存度达到60%以上。此外,2017年底,中国铝土矿保有储量仅为10亿吨,仅占全球储量的3.33%,这意味着按照现有速率开采,我国国内铝土矿资源保障年限不足15年。

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2016-2017全球氧化铝产量、铝土矿产量及保有储量统计(数据来源:USGS)

总量上供需失衡只是我国铝土矿原料供应的一个问题,另一个问题则与日渐严格的环保要求有关,国内的矿石以一水硬铝石型为主,品位低,只能采用高能耗的烧结法工艺生产氧化铝,在开采和氧化铝两个环节都存在环保问题;而高品质进口矿多为三水铝石型高品位低硅铝土矿,可以采用工艺简单、能耗更低的拜耳法生产,则规避了国内矿石的不足,因此,近年来新增氧化铝产能多以进口原料为基础设计,索性把项目直接布局在港口,从而直接利用到港铝土矿以及煤炭等原材料,大幅节约运输成本。

根据安泰科的分析,目前全国拟投资新建的大型氧化铝项目中,包括中铝防城港氧化铝项目、大连邈矣集团锦州港铝业公司氧化铝项目、博赛集团营口港氧化铝项目、广西投资集团北海氧化铝项目等,选址均位于沿海港口,原料也将全部来自进口。上述项目规划产能达到2000万吨,相当于当前全国氧化铝总产能的25%,这将进一步刺激进口铝土矿需求。

在这种背景下,中国的铝业巨头们纷纷将保障海外原料供给作为企业性命攸关的头等任务。

与国内供应形势发生变化的同时,国际上的供应也迎来了颠覆性的变化。传统上中国进口铝土矿主要来自“南洋”的澳大利亚、印尼、马来西亚等国,2012年以来,印、马等国铝土矿原矿出口禁令,导致了中国需求的断供。等米下锅的中国铝产业不得不将目光转向更远的西洋。

几内亚:大西洋东岸的“地质奇迹”

六百多年前的1405年至1433年间,在明成祖永乐帝的支持下,三保太监郑和率领二百四十多海船、二万七千四百名船员的庞大船队远航,拜访了三十余个西太平洋和印度洋的国家和地区,最远到达了东非肯尼亚,这是人类当时世界上规模最大的远洋航海项目。

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郑和下西洋航线图

今天,沿着郑和下西洋的路,中国的“铝”客继续沿非洲大陆南下,绕过好望角进而北上,进入了现代意义上的“西洋”—大西洋,“铝”途最终在西非国家几内亚靠岸。

几内亚全称为几内亚共和国,位于非洲中部的西海岸,几内亚湾以北,东南接科特迪瓦,南临利比里亚,西及塞拉利昂,北邻几内亚比绍、塞内加尔,北和东北与马里接壤。几内亚的首都是港口城市科纳克里(Conakry)。作为前法国殖民地,几内亚文化受法国影响较深,官方语言是法语,而由于历史原因,境内85%以上人口信奉伊斯兰教。

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几内亚

几内亚矿产资源异常丰富,素有“地质奇迹”之称,矿产资源品种多,铝矾土、铁、黄金、金刚石等资源量位居全球一流,镍、铜、钴、石油等也储量丰厚。

就本文的主角铝土矿来说,根据美国地质调查局的数据,全球铝土矿储量约为300亿吨,其中几内亚储量占74亿吨,位居全球第一。

除了储量惊人,几内亚铝土矿还具有矿脉埋藏浅,覆土层薄,甚至无需剥离表土即可露天出矿。矿石品位高,氧化铝平均含量高达45-62%,二氧化硅含量低,仅为1-3.5%。矿产贮藏集中,一般一个矿点都在几百万吨甚至几十亿吨左右,利于开发。

位于几内亚国境西部的福里亚(Fria)、金迪亚(Kindia)和博凯(Boké)3个地区被认为是该国最好的铝矾土矿区。特别是博凯地区的桑加雷迪(Sangarédi),含铝量高达60%,硅含量不足1%,矿层平均厚度36米,质量和开采条件堪称全球最佳。

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几内亚铝土矿分布图

先驱者:美俄铝业巨头与中国赢联盟

几内亚几乎全部的收入都来自铝土矿的出口,然而该国却没有独立的矿业开发能力,在中国人到来之前,几内亚铝土矿开采被美铝(Alcoa)、力拓加铝(Rio Tinto Alcan)、俄铝(UC Rasul)等国际铝业巨头组成的先驱者所占据。

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美铝是全球最大的铝土矿生产商,也是最早进入几内亚的国际矿业公司。1963年,由美铝主导并联合加铝和德国DADCO铝业成立的Halco财团与几内亚政府成立合资公司几内亚铝矾土公司(Compagnie des Bauxites de Guinée,缩写为CBG,Halco持股51%,几内亚政府持股49%),专门开发桑加雷迪及其周边地区的高品位铝土矿,年产量高达1520万吨,占全球产量的5%,是全球最大的铝土矿山。

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CBG建有143公里长铁路专用线和专用的卡姆萨港(KAMSAR),将几国的铝土矿源源不断出口国外。

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CBG的铁路专用线

俄罗斯联合铝业(俄铝)成立于2000年,前身是国营的俄罗斯铝业。在2015年被中国宏桥超越前,俄铝一直是全球第一大原铝生产商。2002年,俄铝进入几内亚并获得了Friguia铝土矿—氧化铝综合体,这也是几内亚唯一一座氧化铝厂,年处理铝土矿能力210万吨,但在2012年4月因尖锐的劳资对立和持续罢工原因关停。俄铝在2002年还获得了金迪亚(Kindia) 铝土矿,生产一直延续至今,2017年生产铝土矿310万吨。

2014年,俄铝开始在几投资建设Dian Dian铝土矿,该矿拥有储量5.64亿吨,氧化铝品位高达60%,是一座极具潜力的优质铝土矿;项目一期设计年产300万吨,2021年底将扩产至600万吨,初始计划投资约为2.16亿美元。就在几天前上周二(2018年6月19日),俄铝宣布,江江铝土矿第一期已建成投产;第二天(20日),俄铝又宣布Friguia氧化铝厂成功,一期年产65万吨氧化铝;二期完成后年产能将提高到100万吨。据悉,俄铝还与几内亚政府探讨了在2020年前后在该国建设电解铝厂的方案。几内亚成为了这家今年以来饱受美国制裁之苦的铝业巨头为数不多的亮点(关于美国对俄铝的制裁,参见考拉矿业观察往期文章)。

2015年以来,得益于全球第一大原铝生产商中国宏桥参与的“赢联盟”,几内亚铝土矿产量再度迎来飞速增长。2017年,几内亚生产铝土矿达到4500万吨,占全球总产量的近15%,同比劲增43%,一举超越了巴西,仅排在澳大利亚和中国之后,位居全球第三。

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中国宏桥“赢联盟”的“土”办法

2014年起,由中国宏桥股份有限公司携手新加坡韦立国际集团(韦立,Winning International Group)、中国烟台港集团和几内亚国际矿业供应公司(United Mining Supply International,UMS),组成了三国四方的“赢联盟”,在几内亚铝土矿储量最丰富的博凯大区(Region de Boke),以“采矿 河运 海运”的创新模式,为中国铝工业开拓了全新的铝土矿供应基地。

韦立以经营铝矾土、铁矿石、煤炭、氧化铝大宗散装货运起家。2014年,韦立在博凯矿区获得了一个区块的开采权,该地块已探明的铝矾土储量为6.24亿吨。随后,韦立联合中国宏桥、烟台港和UMS,在几注册成立了2家公司:赢联盟港口公司(Winning Alliance du Port,WAP)和博凯矿业公司(Societe Miniere de Boke,SMB),统称为“赢联盟集团”(Winning Alliance Group,WAG)。

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赢联盟组成及分工

赢联盟的博凯矿区位于几内亚西北沿海,距离首都200公里,虽然是铝土矿重镇,但其缺少基本的基础设施条件,则为矿业开发形成了巨大阻碍。在此条件下,赢联盟发挥了“中国智慧”,对铝土矿开发法采用“土”办法,大获成功。

在商务部驻几内亚使馆经商处的网站上,详细介绍了博凯铝土矿的开采模式:

为了节省前期基础设施投资,降低风险,尽快出矿,赢联盟采取了创新型的“简易版”出矿模式。用炸药开矿后,使用75吨矿山卡车将矿石通过15公里长的简易公路运输到Katougouma内河港口。公路是就地取材、简易版的红土砾石公路,未修建沥青路。

在烟台港公司建设并负责管理运营的Katougouma内河港口上,通过传送带将矿石装上8000吨级的驳船。驳船在Rio Nunez河上行驶约60公里后到达出海口。由于未修建深水港口,水深太浅,大型散装船无法驶入,驳船需要继续向深海行驶,将铝矾土在海上移装给18万吨级“韦立信心号”散装远洋运输船。

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海上接驳

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赢联盟内河港口(来源:魏桥创业官微)

远洋运输船此后在海上航行42天,经好望角、印度洋、马六甲海峡、南中国海,最后到达山东烟台港,再经驳船运到山东滨州套儿河港码头卸船,送到山东宏桥集团的氧化铝厂。

赢联盟自2014年8月成立,初期仅投入2亿美元,2015年9月即实现首批产品装船,当年向中国宏桥输送铝土矿100万吨,随着2、3期扩建,产能迅速增长,2016年产能达到1150万吨,2017年达到3150万吨,预计2018年全年可突破4000万吨。博凯矿区已经成为全球第一大铝土矿开采和出口基地。

得益于赢联盟的大获成功,几内亚的异军突起填补了东南亚断供的缺口。2017年,几内亚向中国出口铝土矿2763万吨,同比增加132%,超越澳大利亚成为我国第一大铝土矿来源国。

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(资料来源:中国海关统计)

在成功开辟铝土矿根据地后,赢联盟在几内亚的产业布局继续向下游延伸。

2017年12月,赢联盟宣布,计划在博凯经济特区Dapilon码头附近投资建设一座氧化铝厂,并建设配套的燃煤火电厂和矿区至港口铁路,三个项目计划投资总额约30亿美元。赢联盟计划于2018年初启动氧化铝厂和铁路项目可研和环评,2019年开工建设,2022年竣工投入使用。赢联盟表示,在2019-2022年的建设期中,将为几内亚创造1万个直接就业岗位。

在经历了两年的游击战争站稳根据地后,赢联盟将全面转为正规军。

荆棘路:矿业政策变迁下的西芒杜与中铝

相较老对手宏桥的游击队战术,作为国家队的中铝进入几内亚时间更早,方式亦更为隆重。

2011年11月,中国铝业的母公司中国铝业集团有限公司(中铝集团,时称中国铝业公司)联合宝钢集团、中国铁建、中国交通建设和中非发展基金,组成了一支矿业开发的国家队,与国际金融公司(IFC)一道,共同加入了铁矿石巨头力拓在几内亚的西芒杜(Simandou)铁矿项目。

西芒杜位于几内亚西南腹地,远离港口,但却拥有超过20亿吨储量,品位高达66%的露天赤铁矿床,远景储量高达50亿吨,被誉为“21世纪最伟大的铁矿发现”和“可能改变全球铁矿石供需格局和国际市场游戏规则”的项目!根据力拓在2008年完成的可行性研究,首期铁矿石产能将达到7000万吨/年,投资预计为60亿美元!

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西芒杜铁矿项目规划图(来源:力拓公司官网)

按照中铝入股时的设想,西芒杜铁矿可以在2014年年底前建成投产。就是这样一个雄心勃勃的项目,却在几内亚动荡的投资环境和变换的国际铁矿石市场中迷失了方向。

2008年末,执政几内亚长达十五年之久的老总统兰萨纳·孔戴突然病逝,随后几国部分军人发动政变接管了国家政权,社会深度陷入动荡局面,甚至在2009年发生了大屠杀事件。直到2010年11月阿尔法·孔戴(Alpha Condé)通过大选当选总统后,政局才逐渐稳定下来。

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几内亚首位民选总统阿尔法·孔戴

孔戴上台伊始,推行了较强的资源民族主义政策。2011年9月,该国颁布了新的矿业法,根据新颁布的矿业法,在铁矿石和铝土矿项目中,政府可以获得矿业公司15%干股,并可以通过购买的方式另获得不超过20%的股份;另外还大幅提高了矿业税等税率。

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几内亚2011矿业法规定政府在工业化采矿项目中占干股和有偿增股比例

随后政府提出力拓要交纳7亿美元费用以维持南部区块的采矿区,并将项目公司35%股权转让给政府,以及新建深水港等要求,项目建设环境今非昔比;加之国际铁矿石持续下跌,力拓和中铝的财务状况也持续承压,西芒杜项目被迫搁浅。

2011年的新矿业法出台后,招来国际矿业投资者的强烈批评,投资信心大受打击。2013年4月,几内亚政府在与矿产公司协商后,决定对矿业法部分条款进行修改:将出口铝土矿的矿产资源税从0.55%降为0.15%,工商税从35%降至30%。同时,对于矿产项目所需采掘装备的进口关税从8%降低为6.5%;铁矿和铝土矿探矿权证的面积从350平方公里增加至500平方公里,其他矿种从50平方公里增加到100平方公里。取得矿产特许经营权的资金要求也从10亿美元降低到5亿美元。

矿业法修订后对西芒杜项目一度产生积极影响。2014年5月,各方曾达成一项更新框架协议。然而好景不长,随后埃博拉病毒大面积爆发,几内亚进入卫生紧急状态,西芒杜开发机会转瞬即逝。2015年,力拓将西芒杜资产全部计提减值。2016年,力拓新CEO夏杰思(Sébastien Jacques)上任后,最终决定退出西芒杜。2016年11月,中铝和力拓签订了西芒杜项目转让框架协议,承接其在合资公司中的全部权益。然而,转让的过程亦不顺利,十八个月过去了,双方目前仍未达成最终的出售协议。

虽然铁矿项目不遂人愿,但在铝土矿这个老本行上,中铝却柳暗花明般收获了宝贵成果。

2016年10月31日,就在中铝集团和力拓签署西芒杜转让协议前夕,上市公司中国铝业与几内亚政府、几内亚国家矿业公司就Boffa区块开发合作签署合作框架协议。自此之后双方经历了“多轮艰苦卓绝的商务谈判”,终于在2018年6月正式签署Boffa项目矿业协议。

根据协议约定,中国铝业将通过其在香港的投融资平台--中铝香港投资Boffa项目,代表中国铝业与几内亚政府签约,并在几内亚当地分别建设矿业公司、港口公司、驳运公司,完全按照国际惯例、全球市场化经营的模式运营,保障中国铝业铝土矿资源的稳定持续供应。几内亚政府承诺在当地政策、环境、卫生、健康和安全、财务、会计、税务和海关规定等方面为Boffa项目的开发和运营提供相应的保障,并在矿业协议生效后,作为几内亚法律颁布,有效保障中国铝业的投资权益。

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