华夏保险转型,期缴占比落后建信11个百分点
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原标题:华夏保险转型:先规模后结构 重金打造个险渠道

中国保监会主席项俊波近日表示,保险的保障与理财功能并不冲突,不再单纯强调回归保障,为“大保险”时代的保障与理财重新定调。

华夏保险先于监管层一步,在理财险限售政策之前开始价值转型,在大行业变革前提早壮大了实力,如今才能游刃有余地进行结构转型。

借力股东的渠道及客户资源,银邮系险企冲保费规模拥有得天独厚的优势。不过,这个群体之间也有明显差异:上半年,中邮人寿的银保新单期缴占比,比建信人寿低11.6个百分点,仅为2.6%。

险企回归保障的转型已经取得初步成效,典型如华夏保险。

产品内含价值低、对资本金消耗大,决定了靠理财型保险产品冲规模的不可持续性以及对偿付能力的巨大压力。在追求保单品质的前提下,包括建信人寿在内的银邮系险企也在保障型产品的创新上不断探索。

华夏保险曾经高度依赖万能险等理财型保险业务,现如今,公司的原保险保费收入占规模保费收入的比例已经超过了70%。数据显示,在转型重压之下,华夏保险上半年盈利30亿元,同比增长近7倍。

银保新单期缴:

作为一家体量较大的险企,华夏保险为何能在转型中取得这样的成绩?或许其转型路线也值得借鉴。

中邮落后建信11个百分点

一、上半年成绩单亮眼

期缴占比能在一定程度上反映保单业务价值的大小,从工银安盛、建信人寿、农银人寿、中邮人寿四家典型性银邮系险企的数据指标来看,各家的银保业务价值体现了一定差异。

2018年上半年,华夏保险交了一份不错的成绩单。数据显示,1~5月,公司原保险保费收入为610亿元,同比增长26%,排名行业第七,与去年同期相比,上升了三个排位,距离排名第六的泰康人寿,仅有5亿元的差距,而整个人身险行业今年前5个月,原保险保费收入实际上是下降了12个百分点。

《证券日报》记者从相关渠道独家获得了上述银邮系险企今年上半年的银保业务情况。按不同缴费方式划分后,这四家公司的银保新单期缴占比由高至低依次为建信人寿、农银人寿、工银安盛人寿和中邮人寿;中邮人寿的银保新单期缴占比,比该项指标占比最高的建信人寿低11.6个百分点。

净利润方面,华夏保险上半年盈利达30亿元,同比增长近7倍,在已经披露上半年净利润数据的64家非上市险企中排名第二。

各公司今年上半年的具体数据为,建信人寿的银保新业务规模保费为33.7亿元,其中首年期缴4.8亿元,期缴占比为14.2%;农银人寿银保新单规模保费为29.4亿元,期缴占比为8.3%;工银安盛人寿银保新单规模保费为60亿元,期缴占比为5.3%;中邮人寿银保新单规模保费为183亿元,期缴占比为2.6%。

华夏保险的保费收入结构也有所变化。公司主要曾靠万能险等中短存续期人身险产品发家,银保监会官网数据显示,在过去5年(2013~2017年)中,华夏保险以万能险保费为主的保户投资款新增交费占总保费收入比例分别为90%、96%、97%、75%及50%,也就是说,原保险保费收入的占比连续多年均在50%以下。

今年上半年,建信人寿实现原保险保费收入40.8亿元,实现净利润6386万元,净利显著高于其他银邮系寿险公司。该组数据也从一个侧面反应了四家银邮系险企各自不同的市场策略与目标。

而进入2018年,公司1~5月份由于原保险保费收入上涨,保户投资款新增交费同比下降54%达242亿元,原保险保费收入占总规模保费收入的比例已经达到72%,与行业整体水平相当。

今年上半年,国内寿险业银保市场总体回暖,各公司受万能险影响,表现出较大差异。银保市场的36家公司实现规模保费2557亿元,同比增长30%,同比正增长、负增长的公司各半。剔除万能险保费后,银保市场实现保费1796亿元,同比下降8%,涉及到25家公司。而由于实现同比35倍的快速增长,万能险保费在总保费中的占比由1%提高到29%。

综上来看,华夏保险作为一家市场排名前十的大体量保险公司,已经在规模及效益上初见转型成效。并且,从其保费及净利润表现来看,华夏保险避过了许多险企转型中所遇到的困境。例如为了符合监管要求,无法销售理财型产品,而新产品又迟迟无法上线销售或者新产品销量不佳等,导致原保险保费收入、规模保费收入大幅下降;而在保费下滑的同时,公司又需要资金投入渠道、产品研发之中,拉低了公司净利润等情况。

不过,工银安盛、建信人寿、农银人寿、交银康联等银邮系险企却并未在万能险上有明显推动政策。这在保监会公布的上半年数据中就有所体现。

二、银保拉大规模反哺个险

数据显示,上半年,工银安盛人寿实现原保险保费收入64.9亿元,同比增长924.43%;同时,主要反映万能险规模的“保户投资款新增交费”为零,投连险独立账户新增交费3.03亿元。工银安盛称上半年新业务价值同比显著增长。

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